Ի՞նչ է COT զեկույցը, և ինչո՞ւ է այն պետք ICT թրեյդերին
Commitment of Traders (COT) զեկույցը ԱՄՆ Commodity Futures Trading Commission-ի (CFTC) շաբաթական հրապարակումն է, որը ֆյուչերսների շուկաներում դիրքերի թափանցիկ բաշխում է տալիս։ ICT թրեյդերի համար սա հասանելի ինստիտուցիոնալ order flow-ի ամենաբարձր timeframe-ի պատկերն է, քանի որ ցույց է տալիս շուկայի խոշորագույն մասնակիցների համախառն դիրքերը։ Այստեղ խոսքը մեկ գործարքի մասին չէ, այլ այն հիմնարար տրամադրության, որը մղում է շաբաթական գնի expansion-ը։
1H կամ 4H գրաֆիկի price action-ը ցույց է տալիս՝ ինչ է կատարվում, իսկ COT զեկույցն օգնում է հասկանալ խոշոր շարժումների ով-ին և ինչու-ին։ Այն տալիս է տվյալների վրա հիմնված պատճառ՝ bullish կամ bearish շաբաթ սպասելու համար, և ձևավորում է այն ուղղվածությունը, որի շրջանակում պետք է աշխատի մեր ցածր timeframe-ների վերլուծությունը։ COT-ի դիրքավորման դեմ գնալը ուժեղ հոսանքին հակառակ լողալու նման է․ կարճ ժամանակով ստացվում է, բայց վերջում հոգնեցնող ու ոչ շահավետ է։
Գլխավոր մասնակիցները՝ կոմերցիոն մասնակիցներ ընդդեմ խոշոր սպեկուլյանտների
ICT-ի COT վերլուծության հիմքում երկու հիմնական խմբերի հարաբերությունն է՝ կոմերցիոն մասնակիցներ և խոշոր սպեկուլյանտներ։ Նրանք շուկա են մտնում սկզբունքորեն տարբեր պատճառներով, իսկ նրանց դիրքերի լարվածությունը հաճախ նախորդում է շուկայի նշանակալի փոփոխություններին։ Տվյալները հրապարակում է CFTC-ն, և դրանք մանրամասն ներկայացված են նաև CME Group-ի նման բորսաների նյութերում։
Կոմերցիոն մասնակիցներ՝ հեջավորողներ, «smart money»
Կոմերցիոն մասնակիցներն այն կազմակերպություններն են, որոնք արտադրում կամ օգտագործում են հիմքում ընկած ապրանքը կամ ֆինանսական գործիքը։ Պատկերացրու Boeing-ի նման բազմազգ ընկերություն, որը հեջավորում է ավիավառելիքի գնի տատանումները, կամ խոշոր բանկ, որը պաշտպանում է իր արտարժութային դիրքը։ Նրանց հիմնական նպատակը սպեկուլյատիվ շահույթը չէ, այլ ռիսկի կառավարումը։ Նրանց «smart money» են անվանում, քանի որ հեջավորվող ակտիվի առաջարկի ու պահանջարկի մասին ունեն իրական բիզնեսից եկող խոր պատկերացում։
ICT վերլուծությունում կոմերցիոն մասնակիցները դիտվում են որպես արժեքային մասնակիցներ։ Նրանք սովորաբար գնում են գնի անկման ժամանակ՝ կուտակելով long դիրքեր, իսկ աճի ժամանակ վաճառում են՝ կուտակելով short դիրքեր, որպեսզի իրենց բիզնեսի համար բարենպաստ գին ամրագրեն։ Երբ նրանք գտնվում են net-long ծայրահեղ մակարդակում, դա հուշում է, որ ընթացիկ գինը նրանց համար գրավիչ է։ Net-short ծայրահեղ մակարդակը հակառակն է ասում, գինը նրանց համար թանկ է։
Խոշոր սպեկուլյանտներ՝ ֆոնդեր և թրենդին հետևողներ
Խոշոր սպեկուլյանտները, որոնց անվանում են նաև Non-Commercials, խոշոր մասնակիցներ են՝ հեջ-ֆոնդեր և ապրանքային շուկաների խորհրդատուներ (CTA)։ Նրանց միակ նպատակը գնի շարժից շահույթ ստանալն է։ Ի տարբերություն կոմերցիոն մասնակիցների՝ նրանք ակտիվի նկատմամբ հիմքում ընկած բիզնեսային պահանջ չունեն։ Նրանք momentum-ի և թրենդի հետևող մասնակիցներ են։
Այս ֆոնդերը սովորաբար գնում են աճող շուկաներում և վաճառում անկում ապրող շուկաներում։ Խոշոր շրջադարձերի ժամանակ հաճախ հայտնվում են սխալ կողմում։ Երբ խոշոր սպեկուլյանտների net-long դիրքը հասնում է ծայրահեղ մակարդակի, շուկան հաճախ գերգնված է և հակադարձման խոցելի։ Իսկ ծայրահեղ net-short դիրքը հուշում է գերվաճառված շուկայի մասին, որտեղ կարող է ձևավորվել հատակ։
Քայլ առ քայլ՝ ինչպես կարդալ COT զեկույցը շաբաթական ուղղվածության համար
COT-ի վերլուծությունը շաբաթական ռիտուալ է, որն ամենահարմարն է անել հանգստյան օրերին՝ երկուշաբթի օրվա բացմանը պատրաստվելու համար։ Գործընթացը հում տվյալները վերածում է հստակ, կիրառելի ուղղության վարկածի։
Քայլ 1․ գտիր CFTC-ի ճիշտ Legacy զեկույցը
Պաշտոնական տվյալները գալիս են անմիջապես CFTC-ից։ Մտիր «Current Legacy Reports» բաժին և «Chicago Mercantile Exchange» կարճ ձևաչափից ընտրիր «Futures-Only»-ը։ Այլ զեկույցներ էլ կան, բայց Legacy զեկույցը ամենահստակ է ցույց տալիս Commercial և Non-Commercial դիրքերի հարաբերությունը, որի վրա հիմնված է ICT-ի այս մեթոդը։
Քայլ 2․ գտիր քո շուկայի զուտ դիրքերն ու բաց հետաքրքրությունը
Գտիր այն շուկան, որով աշխատում ես, օրինակ՝ Euro FX (EUR/USD) կամ S&P 500 ֆյուչերսները (ES)։ Գլխավոր սյունակներն են «Commercial» և «Non-Commercial» long ու short դիրքերը։ Յուրաքանչյուր խմբի զուտ դիրքը ստանալու համար long դիրքից հանիր short դիրքը։ Դրական թիվը net-long է նշանակում, բացասականը՝ net-short։
Քայլ 3․ վերլուծիր դիրքերի ծայրահեղություններն ու զուտ դիրքի շրջումը
Մեկ շաբաթվա տվյալը noise է։ Signal-ը կոնտեքստից է գալիս։ Ընթացիկ զուտ դիրքերը համեմատիր վերջին վեց ամսից մինչև մեկ տարվա պատմական միջակայքի հետ։ Երբ կոմերցիոն մասնակիցների net-long դիրքերը հասնում են պատմական ծայրահեղության, իսկ խոշոր սպեկուլյանտները գտնվում են պատմական net-short ծայրահեղության մեջ, դա ուժեղ ազդանշան է, որ գինը կարող է պատրաստվել խոշոր bullish հակադարձման։ Bearish հակադարձման դեպքում տրամաբանությունը հակառակն է։ «Net position flip»-ը, երբ խումբը net-short-ից անցնում է net-long, նույնպես նշանակալի իրադարձություն է։
COT տվյալները ICT շուկայի կառուցվածքի հետ համադրելը
COT զեկույցը տալիս է ուղղվածությունը, իսկ price action-ը՝ մուտքի ժամանակն ու վերլուծության շրջանակը։ Իրական ուժը երևում է այն ժամանակ, երբ բարձր մակարդակի ինստիտուցիոնալ տրամադրությունը համընկնում է շաբաթական և օրական գրաֆիկների հետ։
COT ուղղվածությունը շաբաթական և օրական գրաֆիկի հետ համադրելը
Եթե COT տվյալները ցույց են տալիս ուժեղ bullish ուղղվածություն, օրինակ՝ կոմերցիոն մասնակիցները net-long են, քո գործն է շաբաթական և օրական գրաֆիկներում փնտրել դեպի վեր շարժման պատրաստվող շուկայի նշանները։ Վերլուծությունը կառուցիր հնարավոր շաբաթական expansion-ի սցենարների շուրջ։ Գինը վերջերս վերցրե՞լ է sell-side liquidity-ն և հիմա ցույց տալի՞ս է market structure shift (MSS)։ Սա հենց այն price action-ն է, որը հաստատում է COT-ի տրամադրությունը։
COT divergence-ը որպես PD array-ի confluence
Դասական ICT սցենարներից մեկը COT դիրքավորման և գնի միջև divergence-ն է։ Օրինակ՝ եթե գինը ձևավորում է նոր lower low, բայց կոմերցիոն մասնակիցներն ավելի ագրեսիվ են գնում, և նրանց net-long դիրքն աճում է, դա խոշոր bullish divergence է։ Այդ դեպքում սպասում ես, որ գինը իջնի մինչև օրական կամ շաբաթական fair value gap (FVG) կամ bullish order block։ COT divergence-ը լրացուցիչ վստահություն է տալիս, որ discount-ում գտնվող այդ PD array-ը կպահի գինը և կսկսի նոր upward leg։
Օրինակ՝ EUR/USD-ի COT դիրքավորումը և շաբաթական expansion-ը
Պատկերացրու՝ EUR/USD-ը մի քանի շաբաթ շարունակ անկում է ապրում, իսկ գինը ձևավորում է նոր lower low-եր։ Բայց COT զեկույցում տեսնում ես, որ կոմերցիոն մասնակիցները կայունորեն կրճատում են իրենց short դիրքերը և մոտենում են net-long ծայրահեղության։ Միաժամանակ խոշոր սպեկուլյանտները շարունակում են short դիրքեր ավելացնել և հասնում են net-short ծայրահեղության։ Սա շրջադարձի դասական signal է։ Հաջորդ շաբաթ պետք է շատ ուշադիր լինես։ Եթե օրական գրաֆիկում գինը վերցնի առանցքային շաբաթական low-ն ու հետո displacement-ով բարձրանա՝ ձևավորելով CISD, COT-ի վերլուծությունը տվյալ reversal-ը գործարքով գնահատելու համար տալիս է ինստիտուցիոնալ հիմնավորում։
Տարածված սխալներ և առաջադեմ մեկնաբանություն
Միայն գլխավոր թվերին նայելը կարող է մոլորեցնել։ Տվյալներից առավելագույնը ստանալու և տարածված թակարդներից խուսափելու համար պետք է ավելի նուրբ մոտեցում։
Ինչո՞ւ COT զեկույցը մուտքի ժամանակացույցի գործիք չէ
Սա ամենակարևոր կետն է։ COT զեկույցը տրամադրության ցուցիչ է, ոչ թե trigger։ Ծայրահեղ դիրքերը կարող են կուտակվել շաբաթներ կամ նույնիսկ ամիսներ, մինչև գինը վերջապես շրջվի։ Ուրբաթ հրապարակված զեկույցով երկուշաբթի առավոտյան գործարք բացել չես կարող։ Դրա միակ նպատակը ուղղվածություն ձևավորելն է, որը հետո հաստատում ես ցածր timeframe-ի price action-ով և Լոնդոնի կամ Նյու Յորքի kill zone-երում օգտագործվող կոնկրետ ICT մուտքի մոդելներով։
Նայիր փոփոխության արագությանը, ոչ միայն բացարձակ մակարդակներին
Երբեմն ամենաուժեղ signal-ը բացարձակ ծայրահեղությունը չէ, այլ այն արագությունը, որով փոխվում են դիրքերը։ Եթե կոմերցիոն մասնակիցները մի քանի շաբաթվա ընթացքում ագրեսիվ կերպով net-short-ից անցնում են net-long-ի, դա ցույց է տալիս արժեքի վերաբերյալ նրանց ընկալման նշանակալի ու հրատապ փոփոխություն։ Նման շարժը հաճախ նախորդում է գնի շատ կտրուկ ու արագ փոփոխությանը։
Հաշվի առ սեզոնային միտումները
Շատ ապրանքային և արժութային ֆյուչերսների դեպքում սեզոնային օրինաչափությունները ուժեղ են։ Օրինակ՝ որոշ գյուղատնտեսական ապրանքների գներն տարվա որոշակի ժամանակահատվածներում ամրապնդվում են բերքահավաքի ցիկլերի պատճառով։ COT-ի վերլուծությունը սեզոնային միտումների ըմբռնման հետ համադրելը կարող է շաբաթական ուղղվածության մեջ ավելացնել ևս մեկ ուժեղ confluence շերտ։
Հաճախ տրվող հարցեր
Որքա՞ն հաճախ է հրապարակվում COT զեկույցը
COT զեկույցը CFTC-ն հրապարակում է ամեն ուրբաթ՝ Արևելյան ժամանակով 15:30-ին։ Տվյալներն արտացոլում են նախորդ երեքշաբթի աշխատանքային օրվա փակման պահին պահվող դիրքերը։ Այդ ուշացումն է պատճառը, որ այն տրամադրության գործիք է, ոչ թե ժամանակային signal։
Կարո՞ղ եմ COT զեկույցն օգտագործել intraday թրեյդինգի համար
Ո՛չ։ COT զեկույցը բարձր timeframe-ի գործիք է, որն օգտագործվում է շաբաթական, իսկ երբեմն նաև ամսական ուղղվածություն ձևավորելու համար։ Այն intraday թրեյդինգում օգտագործելը տվյալների սխալ կիրառություն է և, ամենայն հավանականությամբ, կբերի վատ արդյունքների։ Զեկույցի տված ուղղվածությունը պետք է լինի քո intraday սցենարների ֆոնը, ոչ թե հենց սցենարը։
Ո՞ր COT զեկույցն օգտագործեմ՝ Legacy, Disaggregated, թե Traders in Financial Futures
Smart Money-ի և Dumb Money-ի դինամիկայի վրա հիմնված դասական ICT վերլուծության համար ստանդարտ ընտրությունը Legacy զեկույցն է։ Այն ամենամաքուր ձևով է տարանջատում կոմերցիոն հեջավորողներին և խոշոր սպեկուլյանտներին։ Մյուս զեկույցներն ավելի մանրամասն տվյալներ են տալիս, բայց կարող են բարդացնել հենց այս վերլուծական մոդելը։
COT զեկույցը կիրառելի՞ է կրիպտո շուկաներում
CFTC-ի ավանդական COT զեկույցը չի ընդգրկում spot կրիպտո շուկաների մեծ մասը։ Բայց այնտեղ ներառված են CME-ում վաճառվող Bitcoin և Ether ֆյուչերսները։ Կոմերցիոն մասնակիցների և սպեկուլյանտների դիրքավորման վերլուծության նույն սկզբունքները կարելի է կիրառել նաև այս գործիքների դեպքում, թեև մասնակիցների դինամիկան կարող է փոքր-ինչ տարբերվել ավանդական շուկաներից։
Առնչվող ընթերցանություն
- ICT News Trading․ կարգապահություն բարձր ազդեցության իրադարձությունների ժամանակ